美国证券交易委员会（SEC）以一场历史性的投票，为加密货币现货ETF的大规模上市扫清了道路，将审批时间从数百天缩短至数十天，彻底改变了数字资产监管格局。
当地时间9月17日，美国证券交易委员会（SEC）投票批准了三大全国性证券交易所的规则变更提案，允许采用通用上市标准推出新的加密货币及其他现货商品交易所交易产品（ETF）。
这一决定标志着美国数字资产监管政策的重大转向，将为从Solana到狗狗币等各类加密货币现货ETF铺平道路。
01 审批流程革命：从数百年到75天
SEC此次批准的规则变更建立了通用上市标准，大幅简化了数字币ETF的审批流程。资产管理公司和交易所现在可以根据统一标准申请新的加密货币现货ETF，无需经过冗长的定制化监管审查。
根据新规，从申请到上市的最长时间将从240天或更长缩短至最多75天。这一变化消除了与Solana、XRP等多种加密货币相关的数十只现货ETF上市的最后障碍。
02 通用标准：明确门槛与资格要求
为获得上市资格，加密货币现货ETF必须具备一种商品，此商品要麼是跨市场监管组织市场且具备监管权限的交易商品，要麼是在指定合约市场上市且存在监管共享协议的期货合约标的。
此外，如果该加密货币已在全国性证券交易所上市并且投资佔比至少达到40%的ETF追蹤，该加密货币现货ETF也可能具备上市资格。
新规则为数字资产和其他现货商品ETF建立了通用上市标准，资产管理公司和交易所必须满足这些标准才能获得新的现货加密ETF批准。
03 市场回应：积极看好与务实态度
市场对SEC的决定反应热烈。Bitwise资产管理公司总裁Teddy Fusaro表示：“这是美国数字资产监管方法的分水岭时刻，推翻了自2013年首个比特币ETF申请以来超过十年的先例。”
Canary Capital首席执行官Steve McClurg虽然认为“大门已经打开”，但仍保持务实态度：“仍有大量工作要做。营销计划、法律文件及与服务提供商的合作等仍需根据新路线图逐步落实。”
04 首批产品：SOL与XRP ETF领跑
市场普遍预期，追踪Solana和XRP的ETF将成为新规则下首批获批的产品。资产管理公司一年多前就开始向SEC提交这些申请，但监管机构迄今仅批准了比特币和以太坊现货ETF。
即使是比特币ETF，其在2024年1月的首次亮相也是在经历多年斗争和法律纠纷后才实现的。Stradley Ronon合伙人Steve Feinour预计，大多数申请者将选择一项条款，该条款允许对已有商品期货交易委员会监管的期货合约存在至少六个月的加密ETF进行快速审批。
05 政治背景：从拜登谨慎到特朗普支持
这一政策变化反映了美国政府对数字资产监管态度的显著转变。与前任拜登政府的谨慎态度形成鲜明对比，这是特朗普政府推进数字资产主流化的最新举措。
拜登政府时期的SEC在考虑现货加密ETF方面行动缓慢，而特朗普政府则明确与加密社区保持一致，承诺对数字资产采取更有利的立场。
SEC主席Paul Atkins在新闻稿中将委员会成员的批准描述为促进创新和减少数字资产产品壁垒的举措。Atkins指出：“这确保美国资本市场在数字资产创新中的领先地位，可以简化流程、降低门槛，并最大化投资者选择和促进创新。”
06 监管协同：全面改革数字资产框架
SEC的行动并非孤立事件。2025年7月，众议院通过了《数字资产市场清晰法案》，旨在建立清晰、统一的监管框架，并明确SEC与商品期货交易委员会（CFTC）在数字资产领域的职责分工。
9月5日，参议员们还发布了更新版的“负责任的金融创新法案2025”讨论草案，该草案旨在通过澄清资产分类以及披露、银行和合规规则来现代化美国数字资产监管。
这些立法举措表明，美国正在全面改革其数字资产监管框架，为行业提供更明确的法律依据。
07 未来展望：加密金融的新纪元
虽然监管闸门已经开启，但产品最终上市仍需完成营销计划、法律文件和服务提供商等多项后续工作。业内人士表示，并非每个代币目前都符合条件，但SEC的批准将打开闸门。
市场即将迎来崭新里程碑：首支现货瑞波币（XRP）与狗狗币（DOGE）ETF产品预计将于9月19日同步通过REX-Osprey平台正式挂牌交易，相关代号为“XRPR”与“DOJE”，象征美国首批现货“山寨币”ETF上市。
随着首批非比特币和以太坊的加密货币ETF预计在10月上市，美国数字资产市场将迎来前所未有的产品多样化时代。
SEC此次改革不仅简化了审批流程，更预示着数字资产监管思路从防御转向主动管理，为加密金融创新提供了更加明确的制度保障。
政策闸门的打开意味着更多机构资金可能涌入数字资产领域，进一步推动加密货币从边缘投资选项走向主流金融资产类别。