摩根大通首席执行官杰米·戴蒙的警告如同惊雷划破华尔街的平静。在第二季度财报电话会上，这位全球最大银行的掌舵者面对镜头直言：“美联储的独立性至关重要——不仅对我尊敬的现任主席鲍威尔如此，对下一任主席也同样如此。”这番表态绝非寻常客套，而是对财长贝森特前一日声明的直接反击——贝森特宣布特朗普政府已正式启动下一任美联储主席遴选程序，并史无前例地要求鲍威尔在卸任主席后必须辞去理事职务，彻底切断其与美联储的联系。
🔥 政治风暴眼中的央行
特朗普政府对美联储的钳形攻势正全方位展开：
- 舆论战场：特朗普公开嘲讽鲍威尔“对美国非常不利”，宣称若其辞职将是美国“好事”，更将美联储总部25亿美元翻修工程污名化为“奢侈浪费”，暗示这足以构成解职理由。
- 制度颠覆：贝森特要求鲍威尔“裸退”的提议，直接挑战了美联储百年传统——卸任主席通常留任理事直至任期结束，以此确保政策连贯性。
- 利率胁迫：特朗普持续要求美联储将利率从当前的4.25%-4.5%断崖式降至1%以下，声称此举可年省3600亿美元国债利息。然而当前美国失业率仅4.1%，通胀2.7%，经济数据完全不支持如此激进的宽松。
戴蒙的警告之所以震动市场，正因为他是华尔街首位公开对抗白宫压迫的金融领袖。尽管投行高管们私下担忧已久，却无人敢直面总统的怒火。戴蒙的独特底气源于历史：2025年初特朗普宣布“自由日”关税计划引发市场恐慌时，正是戴蒙在电视采访中直言此举恐触发衰退，促使总统紧急撤回成命。
⚡ 干预央行的三重毁灭链
政治染指货币政策的代价已被历史反复验证：
图表
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- 法律防线松动：2025年5月最高法院在“美国诉美联储”案中暗示可能放宽对独立机构负责人的免职限制，为总统扩权打开后门。若推翻1935年“Humphrey’s Executor”判例，美联储独立性将名存实亡。
- 全球信任危机：德银模型显示，鲍威尔若被解职可能引发“核爆级市场震荡”。新兴市场央行已开始重新评估美元储备占比，动摇全球金融根基。
- 债务火药桶引信：特朗普政府一边通过《大而美预算法案》扩大未来十年赤字3.3万亿美元，一边要求降息减压——这种“财政放纵+货币宽松”的组合，恰是1970年代“大通胀”的经典配方。
📊 美联储主席更迭：程序正义与权力博弈
表：美联储主席继任程序的核心矛盾点
| 关键要素 | 传统规范 | 当前争议 | 潜在影响 | |
|---|---|---|---|---|
| 任期过渡 | 卸任主席可留任理事至任期结束 | 贝森特要求鲍威尔2026年5月“彻底离任” | 打破政策连续性保障机制 | |
| 免职标准 | 《联邦储备法》要求“正当理由”（如渎职） | 白宫炒作“装修丑闻”构建免职借口 | 开创政策分歧解职先例 | |
| 人选提名 | 技术官僚主导，强调专业独立 | 特朗普属意降息派凯文·沃什（提名概率43%） | 货币政策政治化风险 | |
| 国际协调 | 央行间合作维持汇率稳定 | 欧英日韩央行行长集体声援鲍威尔 | 全球货币政策联盟裂隙 |
💣 戴蒙警告的弦外之音
这位摩根大通掌门人的发声实则暗藏精密的风险计算：
- 银行资产负债表保卫战：10年期美债收益率每上升50基点，摩根大通交易账户将减值逾百亿美元。
- 美元霸权护城河：政治化央行或致美元全球储备份额跌破50%，威胁美国金融霸权。
- 历史轮回警示：1971年尼克松胁迫美联储主席伯恩斯维持低利率，直接酿成持续十年的恶性通胀；2022年英国首相干预央行触发养老金危机——这些血泪教训表明，央行独立性的崩塌从不是缓慢侵蚀，而是系统性溃堤。
当被问及利率前景时，戴蒙更抛下重磅预判：“我认为加息概率达40%-50%”，远超市场20%的预期。这暗示美联储可能被迫以加息对抗关税通胀，与白宫诉求彻底背道而驰。
全球央行表态墙
“我们百分百聚焦双重使命——价格稳定与充分就业。” ——鲍威尔回应特朗普批评时强调，获全场掌声
“我们会做出与鲍威尔完全相同的选择。” ——欧洲央行行长拉加德
“你做得对。” ——多位美国国会议员私下对鲍威尔表态
戴蒙的孤勇谏言，恰似为现代金融体系敲响的警钟。在34万亿美元国债压顶、和平时期赤字率飙至6.1%的危局下8，美联储已成为阻隔财政灾难的最后防波堤。当政治算计试图瓦解这座堤坝，戴蒙的警告超越了银行家的利益考量——那是对美元信用根基的终极守护。历史将证明：央行独立性的价值，总是在失去后才被痛彻认知；而到那时，重建信任的代价，将是整个世代的经济伤痕。